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工业和信息化部于2011年7月在发布的《中国产业发展和产业政策报告（2011）》中早提出“专精特新”一词。国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞时强调，继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所（以下简称北交所），打造服务创新型中小企业主阵地。设立北交所的核心之一是为专精特新中小企业服务，北交所和专精特新中小企业息息相关，二者实现了历史的交会。

本书编委会集中了在一线从事资本市场业务的投行、会计师、律师以及财经媒体人、独立董事共同参与写作。本书共分为回顾篇、战略篇、实务篇三个组成部分，书中在对专精特新企业和北交所的阐述方面可谓体系完整、内容翔实、结构紧凑、逻辑严密，且历史沿革、理论与实务并重，有助于企业家、相关人士更好地了解专精特新企业和北交所的规则、实操及有效的上市路径。

篇 回顾篇

章 专精特新企业与北交所

节 专精特新企业与北交所的因缘际会

第二节 专精特新企业已驶入时代的快车道

第三节 如何申报成为专精特新“小巨人”企业

第四节 北交所欢迎的上市标的企业与行业

第二章 北交所与资本市场

节 北交所的历史使命

第二节 北交所与资本市场

第二篇  战略篇

第三章 北交所上市条件的深度解读

节 北交所上市条件的规则体系

第二节 北交所上市条件的具体规则

第四章 北交所发行上市标准流程

节 发行上市的标准流程

第二节 北交所与科创板、创业板审核时限对比

第三节 特殊情形项处理

第四节 北交所申报材料

第五章 北交所上市的三“”选择

节 选择上市时机

第二节 选聘中介机构

第三节 选定得力私募机构

第三篇  实务篇

第六章 新三板挂牌条件和北交所上市条件

节 新三板基础层挂牌条件

第二节 新三板创新层条件

第三节 北交所发行上市条件

第七章 挂牌新三板实现北交所上市

节 公司改制与辅导

第二节 挂牌申请与核准

第三节 挂牌同时进入创新层

第八章 新三板创新层

节 创新层的进层条件

第二节 创新层降层调整情形

第三节 层级调整时间限制

第九章 北交所上市审核关注的事项及案例

节 北交所上市审核重点关注的行业和法律问题

第二节 北交所上市审核重点关注的财务问题

第三节 北交所上市审核重点关注的其他问题

参考文献

刘世杰 中国民主建国会会员、欧美同学会会员、北京西城区政协委员，大成律师所高级合伙人律师、证券内核委员，中国政法大学法硕兼职导师，具有证券从业、独立董事、军工保密等资格，承办多家企业的上市与新三板挂牌及再融资等项目，担任多家公司独立董事。  

秦荣庆 民生证券保荐代表人，具有注册会计师、注册税务师、律师、国际注册内部审计师资格，承办多家企业的上市与新三板挂牌及再融资等项目。  

宋守东 中兴财光华会计师事务所合伙人，具有注册会计师资格，承办多家企业的上市与新三板挂牌及再融资等项目。

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编辑推荐

本书是应总书记设立北京证券交易所而发起的，紧跟时代社会热点，服务当下创新型中小企业。本书编委会团队由众多一线投行、会计师、律师等专业人士组成，专业特点突出，上市操盘经验丰富。本书既有扎实的理论，权威解读，又有翔实的案例，专业点评。在新冠肺炎疫情等不确定性时代下，为服务专精特新企业，实现全民“共同富裕”的宗旨，本书的出现恰逢其时。本书对于想要在北交所上市的专精特新企业具有指导意义。

书摘插图

实际上，中国人很早就在北京设立了证券交易所，并在辛亥革命后的1918年6月5日就已经成立并开业，后曾改称北平证券交易所。当时该交易所被确定为股份有限公司，以经营股票、债券为主，同时兼做外币的交易。

在北平证券交易所成立的1918年，各种金融机构纷纷成立，也使得北平证券交易所水涨船高、交易频繁。1927年，公债发行中心南移，北平证券交易所也自此风光不再、每况愈下，至1933年上半年的手续费收入只有区区1677元，已不能维持营业，陷入停顿状况。之后，北平证券交易所经营公债失去往日的优势，经营每况愈下。

北平证券交易所于1950年1月30日重新挂牌营业，由于过分投机，加上政府管理严格，经纪人出现巨额呆账，资金周转不灵，许多经纪人停业等原因，北平证券交易所于1952年10月宣告关闭。之后，随着我国对农业、手工业和资本主义工商业社会主义改造的完成，直至1990年12月与1991年7月，上交所、深交所才先后开业，中国才再次有了真正现代意义上的证券交易所。

众所周知，上交所与深交所都是服务于较成熟上市公司的证券交易所，而实际上绝大多数中小企业不符合这两个交易所上市条件，但是众多中小企业尤其需要资本市场的支持，设立“场外证券交易市场”显得非常必要和急切。此后，历经STAQ与NET法人股交易系统分别于1990年4月25日、1993年4月28日开通到二者于1999年9月9日停止交易，以及到2001年6月的代办股份转让系统启动（后被称为老三板），终于于2006年年初迎来了北京中关村科技园区建立的新股份转让系统，因与“老三板”标的明显不同，被形象地称为“新三板”。自此，新三板终于走上历史舞台。目前的“新三板”市场格局于2009年7月《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司报价转让试点办法》正式实施后形成。2012年，经国务院批准，非上市股份公司股份转让试点扩大，首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区，全国股转公司遂于2012年9月20日在国家工商总局注册并闪亮登场。2013年12月31日起，全国股转公司面向全国接收企业挂牌申请。

2020年3月1日，正式修订施行的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）进一步明确了新三板作为“国务院批准的其他全国性证券交易场所”的法律地位，夯实了新三板场内、集中、公开市场的性质。

为贯彻落实党中央、国务院关于深化金融供给侧结构性改革的要求，提高资本市场服务中小企业和民营经济能力，证监会于2019年10月25日正式启动全面深化新三板改革。本次改革围绕改善市场流动性、强化融资功能、优化市场生态、加强多层次资本市场有机联系4条主线，重点推出向不特定合格投资者公开发行并设立精选层、优化定向发行、实施连续竞价交易、建立差异化投资者适当性制度、引入公募基金、确立转板上市制度和深化差异化监管等改革举措。2020年7月27日，精选层正式设立并开市交易，首批32家公司入选。2021年2月26日，上交所、深交所分别发布精选层转科创板、创业板的转板上市办法，明确转板条件。随着改革举措陆续落地，新三板市场定位进一步明晰、市场结构进一步完善、市场功能进一步提升、市场生态进一步优化、市场韧性活力进一步显现。截至2020年年末，新三板存量挂牌公司8187家，中小企业占比94%，总市值2.65万亿元。2020年，新三板全市场融资额同比上升27.91%，其中，公开发行融资105.62亿元；股票交易成交额1294.64亿元，日均成交额同比上升57.44%；市场10只指数全部实现上涨。截至2021年9月1日，精选层公司共计66家，其中观典防务、翰博高新、泰祥股份、龙竹科技、新安洁5家已经在此前宣布转板。

前言

当今世界正在经历百年未有之大变局，可能颠覆我们每个人的想象。新冠肺炎疫情不断，加之其他的一些不确定性因素，导致世界多极化、经济全球化处于风雨飘摇之中。这一切，或许正如英国知名作家查尔斯·狄更斯在《双城记》中所说：“这是一个好的时代，这是一个坏的时代。”实际上，危和机、福与祸都是互相转化的，皆借由因缘的不同而不同。

回溯2008年，金融危机使世界经济遭受重创，美、日、欧等很多国家和地区均未能幸免，德国却损失较小。研究发现，德国有坚实的实业基础，而实业基础的“尖子生”就是那些中小企业中的“隐形冠军”，且每一个“航母”企业的背后，都活跃着一批与之协作配套、长期合作的专精特新中小企业；同时，德国模式也是“共同富裕”很好的范例。于是，学习“德国模式”，重视实体经济，调控金融机构，大力发展制造业的范本被加速提上日程。随之，工业和信息化部于2011年7月在发布的《中国产业发展和产业政策报告（2011）》中早提出“专精特新”一词。

虽然新冠肺炎疫情对世界造成了巨大而深远的影响，但是，中国前进的脚步不曾停歇。国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞时强调，继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所（以下简称北交所），打造服务创新型中小企业主阵地。

可见，设立北交所的核心之一是为专精特新中小企业服务，北交所和专精特新中小企业息息相关，二者实现了历史的交会。实际上，实体和资本是中国经济发展与腾飞的两根支柱。实体是根本，资本是保障。作为现代金融体系的重要组成部分，资本市场既是一国经济发展的“晴雨表”，又是经济转型升级的“助推器”，其主要功能体现在资源配置、资产定价、风险管理、财富配置等方面，需要充分发挥其作用，用好资本市场的“活水”浇灌实体经济，而实体经济，尤其是上市的专精特新中小企业也要为资本市场的良性发展提供有力支撑。

在北交所推出之际，本书作者就有结合以往工作经验撰写该书的计划和安排，并开始着手拟订大纲框架和目录；同时，编委会集中了在一线从事资本市场业务的投行、会计师、律师以及财经媒体人、独立董事共同参与写作。虽然因为种种原因导致进展迟缓，却也使本书能够更加周严和完善。另外，本书也得益于中国中小商业企业协会及其企业权益保护办公室的大力支持，尤其是其举办的“坚定走好专精特新之路—第16届中国中小企业家年会暨2021第5届中国中小企业权益保障论坛”均邀请了本书的多位作者参与了包括“北交所的设立对中小企业的影响”等多个环节的研讨，使编委会对专精特新企业和北交所有了更真切、更深入的了解。

本书共分为回顾篇、战略篇、实务篇三个组成部分，书中在对专精特新企业和北交所的阐述方面可谓体系完整、内容翔实、结构紧凑、逻辑严密，且历史沿革、理论与实务并重，有助于企业家、相关人士更好地了解专精特新企业和北交所的规则、实操及有效的上市路径。但是，百密难免一疏，千虑终有一失，书中若有疏漏或不足之处，敬请读者批评指正。

本书仅是一株刚刚破土的“幼苗”，但是因为根植于专精特新企业和北交所这片“热土”的缘故，就像古希腊神话中靠在大地上的大力神安泰，能够从大地汲取源源不断的力量。我们关心着、见证着、参与着、感受着专精特新企业和北交所，实愿本书即便是尘露之微也能够增润嵩岱，尤其希望读者能够因本书、因专精特新企业和北交所而受益。

市场有风险，参与须谨慎。书中的理论分析、实操做法、专业判断仅是作者根据专业知识、实务经验就特定事项或案例做出的个案处理，谨供参考；书中内容、信息、观点或结论等也均不构成对任何机构或个人的投资建议，读者不应将书中内容、信息、观点或结论等作为做出投资决策的参考因素，更不应将其用来取代自己的判断。

是为序。

主编 刘世杰

书籍介绍

工业和信息化部于2011年7月在发布的《中国产业发展和产业政策报告（2011）》中最早提出“专精特新”一词。国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞时强调，继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所（以下简称北交所），打造服务创新型中小企业主阵地。设立北交所的核心之一是为专精特新中小企业服务，北交所和专精特新中小企业息息相关，二者实现了历史的交会。 本书编委会集中了在一线从事资本市场业务的投行、会计师、律师以及财经媒体人、独立董事共同参与写作。本书共分为回顾篇、战略篇、实务篇三个组成部分，书中在对专精特新企业和北交所的阐述方面可谓体系完整、内容翔实、结构紧凑、逻辑严密，且历史沿革、理论与实务并重，有助于企业家、相关人士更好地了解专精特新企业和北交所的规则、实操及有效的上市路径。